செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு

உங்கள் முதலீட்டு இலாகாவின் முக்கிய அம்சம் பங்கு, பத்திரங்கள், தங்கம் போன்ற பல்வேறு முதலீட்டு சொத்துக்களுக்கு ஒதுக்கீடு ஆகும். இவற்றில் துணை சொத்துக்கள் எ.கா. பெரிய தொப்பி/ சிறிய தொப்பி பங்குகள், நீண்ட முதிர்ச்சி/ குறுகிய முதிர்வு பத்திரங்கள் போன்றவை.

போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டிற்கு மற்றொரு அணுகுமுறை உள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோவின் முக்கிய பகுதியும், ஒரு செயற்கைக்கோள் கூறு இருக்கும். சந்தையில் அல்லது நிதியில் கடுமையான மாற்றம் இல்லாவிட்டால் முக்கிய கூறு தொந்தரவு செய்யப்படாது.

செயற்கைக்கோள் கூறு என்பது நடைமுறையில் உள்ள சந்தை நிலைமையின் அடிப்படையில் தந்திரோபாய அழைப்புகளை எடுப்பதாகும். இது தற்போதுள்ள சந்தை சூழ்நிலைகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்வதற்காகவே உள்ளது, எனவே முதலீட்டு பதவிக்காலம் குறுகிய காலமாக இருக்கலாம். போர்ட்ஃபோலியோவை எவ்வளவு தற்காப்புடன் அவ்வாறு செய்ய வேண்டும், அதிக ஆபத்துக்களை எடுப்பதற்காக செயற்கைக்கோள் இருப்பதால் அதிக முக்கிய அங்கமாக இருக்க வேண்டும்.

செயலற்ற நிதிகள்

செயலற்ற நிதிகளின் கருத்து நிதி மேலாளர் போர்ட்ஃபோலியோவில் எந்த முடிவையும் எடுக்கவில்லை. எஸ்/அவர் எதை வாங்குவது அல்லது எப்போது விற்க வேண்டும் என்பது குறித்து எந்த முடிவையும் எடுக்க மாட்டார். நிதி மேலாளரின் வேலை அடிப்படை குறியீட்டைப் பின்பற்றுவதாகும். உதாரணமாக, அடிப்படைக் குறியீடு நிஃப்டி 50 அல்லது சென்செக்ஸ் என்றால், நிதி மேலாளர் அதைப் பிரதிபலிப்பார். எஸ்/ அவர் நிஃப்டி/ சென்செக்ஸில் உள்ள அதே பங்குகளை வாங்குவார், மேலும் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டில் ஒரே விகிதத்தை பராமரிப்பார். அடிப்படை குறியீட்டைப் பின்பற்றும் வருமானம், குறியீட்டைப் போலவே இருக்கும். நிதியில் சில தொடர்ச்சியான செலவுகள் மற்றும் கண்காணிப்பு பிழைகள் இருக்கும் என்பதால் வருமானம் ஓரளவு குறைவாக இருக்கும்.

செயலற்ற நிதிகள் பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளுக்கு கிடைக்கின்றன. பங்கு, கடன் (பத்திரங்கள்) மற்றும் பொருட்கள். ஒரு செயலற்ற யோசனை அல்லது மூலோபாயத்தை பல சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (AMC கள்) பின்பற்றலாம். எடுத்துக்காட்டு, நிஃப்டி 50- அல்லது சென்செக்ஸ் அடிப்படையிலான செயலற்ற நிதிகள்.

இரண்டு வடிவங்கள்

செயலற்ற நிதிகள் இரண்டு வடிவங்களில் வழங்கப்படுகின்றன. ஒன்று பரிமாற்ற வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்), அங்கு நிதி அலகுகள் பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன, அதாவது NSE/BSE. முதலீட்டாளர்கள் வர்த்தக நேரங்களில் ப.ப.வ.நிதி அலகுகளை வாங்கலாம்/விற்கலாம். ப.ப.வ.நிதி அலகுகளுக்கான AMC உடன் கொள்முதல் அல்லது மீட்பு இல்லை. மற்ற வடிவம் குறியீட்டு நிதி வடிவமாகும், அங்கு நீங்கள் AMC உடன் வாங்கலாம் அல்லது மீட்டெடுக்கலாம், மற்ற திறந்தநிலை நிதியைப் போல.

குறியீட்டு நிதி வடிவமைப்பின் நன்மை பணப்புழக்கம்; நீங்கள் பணத்தை விரும்பும்போது, ​​மீட்பின் கோரிக்கையை உருவாக்குங்கள். ப.ப.வ.நிதிகளில், ஒரு நாளைக்கு நீங்கள் பல வாங்க/விற்பனை வர்த்தகங்களைச் செய்யலாம். குறியீட்டு நிதிகளில், நீங்கள் ஒரு நாளைக்கு ஒரு முறை மட்டுமே, நாள் முடிவில் வாங்கலாம்/மீட்டெடுக்க முடியும்.

ஆக்டிவ் வெர்சஸ் செயலற்ற

செயலில் மற்றும் செயலற்ற நிதிகளுக்கு இடையே ஒரு விவாதம் உள்ளது, எது சிறந்தது? செயலில் உள்ள நிதிகளில், செலவுகள் அதிகம். எதிர்பார்ப்பு என்னவென்றால், இந்த நிதிகள் தொடர்புடைய அளவுகோலை விட அதிகமாக வருமானத்தை ஈட்டுகின்றன, இது ஆல்பா என குறிப்பிடப்படுகிறது.

செயலில் உள்ள நிதி அளவுகோலை வெல்லவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர் ஏன் அதிக செலவுகளைச் செய்ய வேண்டும்? முதலீட்டாளர் ஒரு செயலற்ற நிதிக்கு தீர்வு காண்பார். செயலற்ற நிதி ஒருபோதும் அளவுகோலை வெல்லாது, ஆனால் இதேபோன்ற வருமானத்தை அளிக்காது, அதாவது இது மிகவும் குறைவாக செயல்படாது.

உங்கள் நோக்கங்கள், நிதிகளின் பொருந்தக்கூடிய தன்மை மற்றும் செயல்திறன் ஆகியவற்றின் படி நீங்கள் இரண்டிற்கும் ஒதுக்க வேண்டும்.

செயலற்றவை முக்கிய போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது செயற்கைக்கோளின் ஒரு பகுதியாக இருக்க வேண்டுமா? செயற்கைக்கோள் கூறுகளில் செயலற்றதாக இருக்கும் போக்கு உள்ளது, ஏனெனில் முக்கிய போர்ட்ஃபோலியோ கூட்டு விளைவு மூலம் நீண்ட காலத்திற்கு செல்வத்தை குவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிதி மேலாளருக்கு அளவுகோலை விஞ்சுவதற்கு நீண்ட நேரம் தேவைப்படுவதால், அது தொந்தரவு செய்யக்கூடாது.

செயற்கைக்கோள் பகுதியில், நீங்கள் ஒப்பீட்டளவில் அதிக ஆபத்தை எடுத்துக்கொள்வதால், இந்த நிதியின் அளவைக் குறைப்பதற்கான வாய்ப்பைக் குறைக்கிறீர்கள். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் முக்கிய கூறுகளில் செயலற்ற தன்மையைக் கொண்டிருப்பதற்கு ஒரு நல்ல காரணத்துடன் ஒரு மாற்றம் உள்ளது.

போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு நீண்ட காலத்திற்கு செல்வத்தை குவிப்பது மற்றும் குவிப்பது தற்காப்புடன் இருக்க வேண்டும். அதாவது, உங்கள் வெளிப்பாடுகளின் ஆபத்து குறைவானதாக இருக்க வேண்டும், ஏனெனில் நீங்கள் அந்த பகுதியில் தவறாக இருக்க விரும்பவில்லை. செயற்கைக்கோள் பகுதி ஆபத்தை தாங்குவதாகும். உங்கள் அழைப்பு/நிதி மேலாளரின் அழைப்பு சரியாக நடந்தால், நீங்கள் சிறந்த வருமானத்தைப் பெறுவீர்கள்.

முடிவு

தரவு 50% க்கும் மேற்பட்ட செயலில் உள்ள நிதிகளை பெஞ்ச்மார்க் வெல்லவில்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இது நேரடி திட்டம் (ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த செலவு விகிதம்) அல்லது வழக்கமான திட்டம் (ஒப்பீட்டளவில் அதிக செலவு விகிதம்) என்று கருதுகிறதா என்பதில் விளைவு மாறுபடும். எனவே, செயலில் உள்ள நிதிகளுக்குச் செல்லுங்கள், அங்கு நிதி மேலாளருக்கு எ.கா. சிறிய தொப்பி அல்லது கருப்பொருள் நிதியை விஞ்சும் வாய்ப்பு உள்ளது. பெரிய தொப்பி நிதிகளில், பிரபஞ்சம் 100 பங்குகள் மட்டுமே என்பதால் நோக்கம் குறைவாகவே உள்ளது. சந்தைக்கு நீங்கள் குடியேற விரும்பும் இடத்தில் அல்லது குறியீட்டுக்கு அருகில் வருமானத்தில், செயலற்றவை சிறந்தவை, அவை மையமாக இருக்கலாம். நீங்கள் அதிக வருமானத்தை விரும்பும் இடத்தில், குறியீட்டை வெட்டி, நீங்கள் செயற்கைக்கோள் கூறுகளில் ஒதுக்கலாம்.

(எழுத்தாளர் ஒரு கார்ப்பரேட் பயிற்சியாளர் (நிதிச் சந்தைகள்) மற்றும் ஆசிரியர்)